截至记者发稿，A股上市银行中，6家国有大行及9家股份制银行的2025年年报均已披露，这15家银行的理财子公司年度业绩也浮出水面。截至2025年末，这15家银行理财子公司的产品规模合计超过25万亿元，在全市场理财规模中占比约77%。
受访专家认为，当前银行理财行业呈现“头部集中、梯队清晰、多元共存”的格局特征。随着银行理财向专业化、差异化的方向发展，具备强大投研能力、产品创新能力和客户服务能力的机构将获得更大市场份额。
头部机构优势持续凸显
据统计，截至2025年末，存续或在管理理财产品余额超过2万亿元的银行理财子公司迎来扩容，2万亿元阵营成员增至5家，共同构成行业“第一梯队”。按存续或在管理理财产品余额由高到低排序，分别为招银理财、兴银理财、信银理财、农银理财、工银理财，其中农银理财、工银理财为2025年新进成员。
具体来看，头部机构优势持续凸显。招银理财以2.64万亿元的理财产品余额稳居行业首位，同比增长6.88%；兴银理财、信银理财紧随其后，管理规模分别达2.43万亿元、2.30万亿元，分别较2024年末增长11.64%、15.23%。
农银理财、工银理财表现亮眼，管理规模分别达2.15万亿元、2.09万亿元，较2024年末分别增长9.23%、6.62%。此外，中银理财、光大理财、交银理财、建信理财的管理规模均超1.5万亿元，分别为1.96万亿元、1.95万亿元、1.75万亿元、1.74万亿元。
值得关注的是，部分银行理财子公司的管理规模增速尤为突出。截至2025年末，光大理财、浦银理财、民生理财、中邮理财、华夏理财的管理规模较2024年末均实现两位数增长。
苏商银行特约研究员薛洪言对《证券日报》记者表示，当前银行理财子公司已呈现出清晰的梯队化特征，头部效应持续强化，行业集中度仍在稳步提升。
着力增厚理财收益
与规模增长相呼应，银行理财子公司的盈利表现同样分化明显，盈利水平与规模发展形成正向联动。
从盈利水平来看，共有6家机构净利润超20亿元，实现行业领跑。其中，农银理财表现尤为亮眼，以净利润37.54亿元、同比增速91.92%位居首位，盈利增速大幅领先同业；招银理财、信银理财、兴银理财、中银理财、光大理财紧随其后，净利润分别达27.26亿元、26.64亿元、25.86亿元、24.99亿元、23.36亿元。
除头部机构外，其余已披露盈利数据的银行理财子公司同样表现稳健。其中，浦银理财、工银理财、交银理财、建信理财的净利润均超15亿元，分别为16.41亿元、16.37亿元、15.71亿元、15.59亿元。
在盈利稳步增长的同时，银行理财子公司围绕政策导向与市场需求加速创新，将理财资金引入实体经济。
例如，截至2025年末，招银理财的理财投资资产支持实体经济的业务余额2.02万亿元。2025年，浦银理财的理财资金投资绿色金融领域合计348.07亿元，涵盖清洁能源、清洁交通、绿色制造等领域。
在产品端，银行理财子公司不断丰富和拓展多元化产品体系，以“固收+”产品为抓手，加快提升权益资产投资能力，通过多资产、多策略组合投资，有效增厚理财收益。
例如，2025年，工银理财参与港股IPO、公募REITs打新等新品种投资超30笔。2025年，农银理财大力发展红利、优享、多元衡享等策略“固收+”产品，2025年年末“固收+”产品存续规模为5785亿元。
其中，不少机构在ESG与绿色理财领域加速布局。例如，截至2025年末，平安理财投向绿色金融领域的余额超270亿元；交银理财ESG绿色主题产品余额合计157亿元。
中国邮政储蓄银行研究员娄飞鹏表示，从产品端来看，未来银行理财子公司构建差异化竞争力，一是增加开放式、短期限产品供给，提升流动性吸引力；二是优化“固收+”策略国内十大杠杆炒股平台，控制权益仓位和波动，明确风险收益特征；三是加强投资者教育，透明披露产品运作和风险；四是探索差异化产品，如挂钩特定指数、主题投资等，满足细分市场需求。
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